Khi năm 2025 dần trôi qua, một phái đoàn cấp cao của chính phủ Kyrgyzstan đã gặp gỡ các nhà đầu tư khai thác mỏ trong một phòng họp không mấy nổi bật ở London để thảo luận về một sáng kiến mới đầy tế nhị: thiết lập lại quan hệ giữa Kyrgyzstan và vốn đầu tư phương Tây.
Chỉ chưa đầy năm năm sau giành quyền kiểm soát mỏ vàng Kumtor. Từ một nhà điều hành Bắc Mỹ, chính những thế lực từng ủng hộ quốc hữu hóa giờ đây đang lợi dụng nhu cầu tăng cao đối với các khoáng sản quan trọng như một cơ hội để thu hút các nhà đầu tư phương Tây quay trở lại Kyrgyzstan. Chiến lược táo bạo này sẽ kiểm chứng xem niềm tin có thể được xây dựng lại đến mức nào và nhanh chóng ra sao trong thời đại chủ nghĩa dân tộc tài nguyên đang trỗi dậy.
Lòng tin giữa hai bên rất mong manh. Vụ việc Kumtor chứng kiến chính phủ Kyrgyzstan giành quyền kiểm soát mỏ vàng lớn nhất nước này từ công ty khai thác mỏ Centerra Gold của Canada, vốn đã trở thành biểu tượng của vốn đầu tư nước ngoài vào ngành khai thác mỏ sau khi thâm nhập thị trường nước này trong thời kỳ hỗn loạn hậu Xô Viết những năm 1990. Vụ việc này đã làm dấy lên mối lo ngại sâu sắc trong giới đầu tư về việc tôn trọng quyền sở hữu và rủi ro chính trị tại Kyrgyzstan.
Nhưng điều đó cũng làm nổi bật những cáo buộc không mấy dễ chịu về khả năng tham nhũng ở cấp cao, sự tàn phá môi trường và việc khai thác tài nguyên trái phép, khiến nhiều người Kyrgyzstan có cái nhìn tiêu cực về đầu tư khai thác mỏ nước ngoài. Do đó, bất kỳ sự tái thiết nào cũng phải được biện minh về mặt chính trị ở Bishkek, thủ đô, đồng thời phải thuyết phục các nhà đầu tư nước ngoài rằng các hợp đồng sẽ được tôn trọng và các tranh chấp sẽ được giải quyết mà không có sự can thiệp chính trị tùy tiện.
Có thể bán tại nhà
Ngành khai thác khoáng sản là vấn đề sống còn trong chính trường Kyrgyzstan. Cuộc Cách mạng Hoa Tulip năm 2005 đã lật đổ Tổng thống Askar Akayev, phần lớn là do dư luận cho rằng ông đang bán đi nguồn tài nguyên khoáng sản của Kyrgyzstan để làm giàu cho gia đình và các tập đoàn khai thác khoáng sản nước ngoài.
Ngược lại, tổng thống đương nhiệm Sadyr Japarov nổi tiếng vào năm 2013 khi lãnh đạo một chiến dịch bất ổn dân sự nhằm quốc hữu hóa Kumtor và cuối cùng đưa ông lên chức tổng thống trong cuộc cách mạng năm 2020.
Là một tổng thống mà phong trào dân tộc chủ nghĩa được xây dựng dựa trên việc phản đối các khoản đầu tư khai thác mỏ của phương Tây, ông Japarov sẽ đặc biệt muốn tránh hai điều.
Thứ nhất là làm bất cứ điều gì gợi nhớ đến thảm họa Kumtor. Đối với các dự án được nhà nước tích cực hỗ trợ, điều đó dường như có nghĩa là không có vàng, không có thảm họa môi trường và không có người Canada. Do đó, việc tái cấu trúc ngành khai thác mỏ nhấn mạnh mạnh mẽ các tiêu chuẩn ESG và nhắm mục tiêu đầu tư vào các dự án khoáng sản quan trọng, chủ yếu bởi các nhà đầu tư Anh và châu Âu.
Điều đó không có nghĩa là các khoản đầu tư của Canada vào vàng hoàn toàn bị cấm. Vào tháng 1 năm nay, Silvercorp Metals của Canada đã trả 160 triệu đô la để mua 70% cổ phần trong các dự án vàng Tulkubash và Kyzyltash từ Chaarat Gold có trụ sở tại Anh. Tuy nhiên, thương vụ này không được Bishkek tích cực quảng bá, và chỉ đơn thuần là thay thế một nhà đầu tư nước ngoài này bằng một nhà đầu tư nước ngoài khác chứ không phải là đưa một đối tác phương Tây mới vào một dự án do nhà nước hậu thuẫn.
Nguy cơ tiềm tàng thứ hai là bất kỳ nhận định nào cho rằng chính phủ một lần nữa đang giao quyền kiểm soát nguồn tài nguyên khoáng sản của Kyrgyzstan cho người nước ngoài mà không mang lại lợi ích thực sự và lâu dài cho trong nước. Mối lo ngại đó thể hiện rõ trong quyết định của chính phủ về việc giữ lại 30% cổ phần không chịu trách nhiệm chi trả trong khoản đầu tư vào Silvercorp Metals.
Điều này cũng có thể giải thích tại sao các tài sản do nhà nước hậu thuẫn được chào bán cho các nhà đầu tư phương Tây lại là cổ phần thiểu số, chủ yếu trong các mỏ đa kim loại có tuổi thọ khai thác trung bình. Những mỏ này liên quan đến luyện kim phức tạp mà chuyên môn của phương Tây có thể giải mã, nhưng vẫn để lại quyền kiểm soát cuối cùng trong tay người Kyrgyzstan và cung cấp các lối thoát trong trung hạn nếu dư luận xấu đi.
Tuy nhiên, trên thực tế, những lối thoát như vậy khó có thể cần thiết: việc chuyển hướng khỏi nguồn vốn Trung Quốc (và quan trọng hơn là lực lượng lao động Trung Quốc) đang thống trị các dự án ở Kyrgyzstan có khả năng sẽ được lòng dân về mặt chính trị.
Theo tiêu chí đầu tiên, việc tái thiết dường như được dàn dựng tốt để thu hút sự ủng hộ chính trị trong nước hoặc, ít nhất, không gây ra sự phản đối.
Đáng tin cậy ở nước ngoài
Những gì trấn an cử tri và chính trị gia Kyrgyzstan chỉ là thứ yếu đối với các nhà đầu tư muốn quay trở lại đất nước. Thay vào đó, họ sẽ tập trung vào sự bảo trợ chính trị, tính phù hợp của đầu tư và các biện pháp bảo vệ pháp lý.
Điểm mạnh nhất của kế hoạch này nằm ở những tín hiệu chính trị xoay quanh việc thiết lập lại quan hệ. Vào tháng 3 năm 2026, các Bộ trưởng Ngoại giao của năm quốc gia Trung Á, trong đó có Kyrgyzstan, đã đến London để đàm phán với chính phủ Anh, với vấn đề khai thác mỏ đứng đầu chương trình nghị sự. Rõ ràng là có sự hội tụ lợi ích.
Vương quốc Anh đang tìm cách đảm bảo nguồn cung các khoáng sản thiết yếu và đối trọng với ảnh hưởng của Nga ở Trung Á, trong khi các quốc gia trong khu vực hy vọng phát triển nguồn tài nguyên khoáng sản của mình vì lợi ích người dân và tránh phụ thuộc quá mức vào các nước láng giềng hùng mạnh ở phía bắc và phía đông.
Các dự án được chào bán cũng được lựa chọn kỹ lưỡng. Thay vì đề xuất các dự án quy mô lớn về đồng hoặc hàng hóa số lượng lớn, Kyrgyzstan dẫn đầu với danh mục các dự án quy mô nhỏ đến trung bình. Đặc biệt, các dự án nhỏ hơn có thể được phát triển nhanh chóng và chỉ yêu cầu vốn đầu tư vừa phải. Điều này tạo ra những cơ hội tốt cho các nhà đầu tư phương Tây đang cân nhắc quay trở lại thị trường.
Tuy nhiên, điểm yếu nhất của quá trình tái thiết này lại nằm ở khía cạnh bảo vệ pháp lý. Mặc dù các tài liệu tóm tắt dành cho nhà đầu tư đề cập đến các cuộc thảo luận về việc áp dụng các biện pháp bảo vệ theo luật chung của Anh và thiết lập các cơ chế trọng tài độc lập, nhưng hiện vẫn chưa có biện pháp bảo vệ nhà đầu tư mới nào được ban hành. Điều đó khiến các nhà đầu tư phải dựa vào các hiệp định đầu tư song phương hiện có, nếu chúng tồn tại. Các nhà đầu tư EU có thể dựa vào một hiệp định hiện đại có từ năm 2024, trong khi các nhà đầu tư Anh phải sử dụng lại hiệp định năm 1994. Các nhà đầu tư Canada, như Centerra đã phát hiện, hoàn toàn không có bất kỳ hiệp định bảo vệ đầu tư nào.
Rủi ro pháp lý đơn thuần khó có thể làm đổ vỡ quá trình tái thiết. Tuy nhiên, nó sẽ định hình loại nhà đầu tư mà Kyrgyzstan có thể thu hút và các điều khoản mà họ sẵn sàng cam kết vốn.
Sức hấp dẫn đặc thù
Sáng kiến này đã được tính toán kỹ lưỡng để phù hợp với tình hình chính trị nội bộ đầy biến động của Kyrgyzstan. Tập trung vào các khoáng sản quan trọng và các tín hiệu ngoại giao cũng là một chiến lược hợp lý để thu hút các nhà đầu tư phương Tây quay trở lại. Tuy nhiên, việc tái thiết này khó có thể thu hút được nguồn vốn đầu tư chính thống đáng kể ngay lập tức, xét đến lịch sử gần đây của Kyrgyzstan.
Điều này có thể mở ra cánh cửa cho làn sóng đầu tiên của các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro, nhiều khả năng đến từ các nhà đầu tư chuyên về lĩnh vực khai thác mỏ.
Điều này sẽ không hề rẻ. Các nhà đầu tư hiểu rõ rủi ro sẽ định giá thấp tài sản của Kyrgyzstan. Nhưng nếu Bishkek sẵn sàng chấp nhận mức giá đó và nếu các dự án ban đầu được cấp phép, vận hành và thoái vốn mà không có sự can thiệp chính trị, quốc gia này có thể xây dựng lại danh tiếng của mình như một khu vực khai thác khoáng sản quốc tế và mở đường cho các khoản đầu tư quy mô lớn từ các nhà đầu tư chính thống.
Trích dẫn từ mining.com